Analista " Pollomoney "

En el día de hoy la empresa Alpargatas presento, en nuestra Bolsa de Comercio, los nros. contables del semestre 2008:

" Los resultados del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2008 muestran una ganancia neta de $ 21,2 millones, que compara favorablemente con la utilidad de $ 19,4 millones registrados en el mismo período del ejercicio anterior.

La facturación consolidada del primer semestre de 2008 fue de $ 329,0 millones, lo que implica un aumento del 19,7 % respecto de los $ 274,9 millones de igual período del ejercicio anterior. Este incremento se refleja en todos los negocios de la Compañía con mejoras del 25,9 % en Calzados e indumentaria deportiva, 6,0 % en Textiles y 28,9 % en el Canal Minorista.

Dicha facturación permitió alcanzar una ganancia bruta de $ 96,2 millones para el primer semestre de 2008 (29,2 % sobre ventas) que compara favorablemente con los $ 69,7 millones (25,4% sobre ventas) registrados en los primeros seis meses del año anterior. Si bien los gastos administrativos, comerciales y otros gastos operativos, en su conjunto, se incrementaron respecto de los del primer semestre de 2007, su relación respecto a las ventas se mantuvo en niveles similares en ambos períodos.

Todo ello permitió la significativa mejora en los resultados operativos, que tuvieron un incremento de aproximadamente el 97 %, pasando de una ganancia de $ 15,6 millones en los primeros seis meses del 2007 a una ganancia de $ 30,7 millones en el mismo período transcurrido del 2008.

Los resultados financieros y por tenencia alcanzaron a una pérdida neta de $ 9,1 millones compuesta por $ 0,2 millones de ganancia generada por activos y cargos financieros por $ 9,3 millones. Por su parte el rubro impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta no presenta importes significativos en el presente semestre.

De esta forma, el resultado final arroja la mencionada ganancia de $ 21,2 millones para el primer semestre de 2008. "

Analizando sus resultados comparados al 1er. semestre 2007 observamos que los Resultados Operativos crecieron en un +97% pasando de 15,6 a 30,7 millones de pesos.

Su Patrimonio Neto se robusteció un 42% de 233 a 331 Millones dando como Valor Libro o contable los $4,74 x acción, su utilidad en el semestre 2008 fue de 0,30 x acción y su PER daría 6,8 años.-

La estimación de la facturacion proyectada para todo el año 2008 la bajo a $710 millones de los 750 que estipule a principios de año, especialmente debido al enfriamiento en el consumo y actividad producto principalmente por el conflicto con el campo, donde tal vez el mismo hizo un impacto negativo en la inercia de crecimiento de la Cía. comparada con los últimos ejercicios, se nota cierta desaceleración en la facturacion y resultados ordinarios comparado al primer trimestre 2008.

A la cotizacion de cierre del día de la fecha en $4,1 estaría a un 15% de suba para llegar solo a su valor libro $4,74 dando actualmente una capitalizacion bursátil de 286 Millones de pesos, para tomar dimensiones de esta devaluada cotizacion presente con su futuro cercano, pensemos que el nuevo Grupo de control abono casi esta cifra (266 millones de pesos) por solo el 60% de la firma, que actualmente se esta esperando la resolucion por parte de la CNDC para la autorización de la operación que se estimaba para el mes de Marzo 2008.

A estos precios, su valor luce muy atractivo para el inversor por todo su potencial de negocios futuros, de la mano del nuevo grupo controlante Camargo Correa, donde a modo de ejemplo se tendria como objetivo una fuerte apuesta de realizar con Topper posicionandola en la primera marca deportiva binacional (Argentina / Brasil) de America Latina, entre otros nuevos emprendimientos.-

Saludos Pollomoney