Analista " Pollomoney "

" Los resultados de los primeros nueve meses del ejercicio 2006 muestran una ganancia neta final de $ 91,6 millones que compara favorablemente con la ganancia de $ 19,4 millones registrada en igual período del ejercicio anterior. En esta comparación se destaca significativamente una mejora en los resultados operativos los cuales pasaron de una ganancia de $ 3,3 millones en los nueve meses de 2005 a una ganancia de $ 11,1 millones en el 2006, así como los resultados positivos provenientes de la homologación del concurso de acreedores.

Cabe destacar que en el mes de septiembre de 2006 ha quedado firme la homologación del concurso preventivo de acreedores de la Sociedad y sus sociedades controladas lo que implicó la registración de los efectos de la propuesta aprobada, sobre la porción de deuda quirografaria con opción elegida (quitas, ajuste a valor presente y capitalización de deudas), lo que permitió la reversión del patrimonio negativo que presentaba la Sociedad hasta el trimestre anterior. Asimismo cabe aclarar que los presentes estados contables no contemplan aún los impactos positivos que tendrá en el patrimonio neto de la Sociedad la registración de la asignación definitiva de los pasivos quirografarios (firmes y en trámite) aún pendientes de elección de opción.

La mejora de los resultados operativos es consecuencia del crecimiento en los últimos períodos de los niveles de actividad, que sumado al proceso de mejora continua de las operaciones, llevó a que la facturación consolidada alcance en los primeros nueve meses de 2006 a $ 355,9 millones representando un 23,9% de aumento respecto de los $ 287,3 millones registrados en igual período del ejercicio anterior. Ello se refleja en todos los negocios de la Compañía con mejoras del 29% en Calzados e indumentaria deportiva, 19% en Textiles y 17% en el Canal Minorista.

Dicha facturación permitió alcanzar una ganancia bruta de $ 82,8 millones para los primeros nueve meses del ejercicio 2006 (23,3% sobre ventas) que compara favorablemente con los $ 67,8 millones (23,6% sobre ventas) registrados en igual período del año 2005. Los gastos administrativos, comerciales y otros gastos operativos, en su conjunto, se incrementaron respecto al ejercicio anterior a raíz del aumento en el nivel de actividad, pero reduciendo su relación respecto a las ventas del 22,4% en el 2005 al 20,1% en el presente ejercicio


Los resultados financieros y por tenencia arrojan una ganancia neta de $ 98,5 millones producto principalmente de los efectos netos del proceso concursal, que deducidos los resultados por la registración del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta y otros ingresos y egresos llevaron a que el resultado final arroje la mencionada ganancia de $ 91,6 millones para los primeros nueve meses del ejercicio 2006. "


Analisis:

La Compania viene mostrando año tras año su consolidacion en el mercado, aumentando su produccion y ventas, obteniendo un crecimiento sostenido y reestructurando sus pasivos, lo que permite obtener ganancias operativas, quitas y plazos en parte de su deuda. Estas mejoras se ven reflejadas en todos sus ratios. Ejemplo su Pn de negativo -247 Millones de pesos paso a tener +41 M en la actualidad al 3er trimestre 2006, faltando pasar parte de las opciones que todavia estan eligiendo los acreedores y en estos dias venciendo el plazo de opcion, lo que posiblemente produzca otra capitalizacion y ganancia extraordinaria, que estimo llevaria al PN arriba de los +200 M de pesos.
Otro punto importante a destacar es su facturacion que sigue creciendo a un ritmo sostenido de $287 M al 3er 05 a $356 M al 3ro 06 +23,9 % (en el trimestre $131 M facturados). Los resultados operativos tambien siguen evolucionando positivamente año contra año de $3,3 M al 3ro 05 a $11,1 al 3ro 06 subiendo un 23,63%. Estimo que en el 4to trimestre se veran los mejores nros operativos ya que en este periodo se ven incrementadas las ganancias operativas.

Conclusion la New Alpa es una realidad que ya se empieza a observar contablemente con un presente creciendo y posicionandose en su sector tanto a nivel local como internacional y un futuro con inmejorables posibilidades, reestructurada, con ganancias y nuevos negocios, que seguramente ya empieza a despertar el interes de grupos y fondos economicos.-

Saludos Pollomoney