Analista " Pollomoney "

Luego del proceso de reestructuracion de la Compañia y producida la compra por parte de Sao Paulo Alpargatas (Camargo Correa) los titulos de la New Alpa se derrumbaron rompiendo el piso de mas de 2 años en los $4,50, bajando practicamente en forma lineal desde $5,5 hasta los $ 3,90 mas de $1,6 en semanas, llegando a cotizar actualmente cercano a su valor libro o contable que rondaria al 1er trimestre 2008 los $4.

Creo que en parte este movimiento en el papel se debio a la gran desilusion vivida por la discriminacion que se realizo a los accionistas minoritarios, cuando se produce el pago a determinado grupo de accionistas que poseian el 34 % de la Cia en los $6,8 y a otro 25 % en los $5,8, ademas cabe agregarse que de este ultimo grupo se tomo solo el 78 % del total presentado, lo que posiblemente habilito a muchos inversores de corto plazo a vender el resto de las acciones al precio en que se negocia diariamente el papel, para salir y cerrar el negocio de la OPA.


Obviamente la coyuntura bursatil tampoco ayudo en el contexto de la accion, produciendo a un mas mal humor en la plaza, otorgandole un efecto domino bajista.


Actualmente se esta esperando la resolucion por parte de la CNDC en la aprobacion de la compraventa de Alpargatas Argentina. Estimaciones hablan que para el mes de Marzo 2008 estaría resuelto.


Si analizamos la Capitalizacion bursatil nos daría que al precio de cierre del día de hoy $4 esta valiendo por Bolsa 279 Millones de pesos. Recordemos que su Facturacion rondaria cercana en el 2007 a los 600 millones y su PN al 3er trimestre en los 249 Millones. La ganancia acumulada en los primeros 9 meses del 2007 es de 32 Millones y el Price Earning de 5,5 años al 3er trimestre del año pasado.


Analizo que una vez implementadas las estrategias y planes de negocios por parte del nuevo controlante, mas el muy buen momento del sector textil y calzado, estimo que estos valores pueden ser una buena oportunidad de compra. Mas si observamos el precio promedio abonado por el controlante brasileño "Sao Paulo Alpargatas" por el 60 % de la Cia. en los $6,35 x accion.

A $4 mas que tentadora se ve la oferta...., a un +59% de suba, del precio promedio de compra por parte de SPASA.

Saludos Pollomoney